谷歌还在神坛 百度丢掉未来腾讯分分彩计划软件

编辑:凯恩/2018-12-26 10:47

  做为一家成立已经20年的互联网公司,谷歌最近在中国舆论环境中似乎处于比较不利的位置,看衰者认为谷歌已经缺乏进取精神,在网络社交时代并未迎上风口,新孵化业务目前仍未见效果,甚至冒着被欧盟处罚的风险加快安卓系统变现。

  我们对此研读谷歌多个季度财报,综合海内外媒体相关信息,结合国内搜索巨头百度当下业务,来探讨谷歌是否真的正在走下神坛。

  谷歌和百度做为搜索引擎巨头,均采取免费为用户提供搜索服务,用流量支撑广告做为主要商业模式。

  截至目前为止,广告仍然是这两家公司最重要营收方式,在今年Q3财报中,谷歌的广告收入占比为85%,百度为80%,我们再细化两家公司收入明细,见下图。

  我们也注意到,百度今年Q3总营收同比增长了27%,核心业务增长25%,与此同时,谷歌总营收同比增速为21.5%,广告营收同比增速为20%。

  从基本面看,百度在非广告业务占比及新的营收池扩展方面都有着较强的优势,但其拉动力相对单一,在O2O战略,百度外卖卖掉之后,百度新兴业务主要以爱奇艺为主,而后者又正处于高投入强亏损阶段,今年Q3亏损了31亿元。

  再看谷歌,广告营收增速趋于稳定,也急需寻找新的营收点,在今年备受争议的欧盟处罚事件中,争议焦点便在谷歌利用安卓系统强行搭载旗下产品。

  谷歌似乎陷入了增长的新瓶颈,即,虽然拥有YouTube、Gmail、Chrome等多个十亿级别的超级App,但从营收层面看,并未完全激活潜能,谷歌云近年气势汹汹,但由于分母较大,还未对营收起到绝对性拉动作用。

  如此也可以理解谷歌在欧盟的争议以及此前回归中国市场的消息(最近传不会回回来),目的无外乎提高产品用户量,提高广告量,并以新市场来带动大盘。

  今年Q3,在谷歌系产品(谷歌搜索引擎、其他谷歌产品、YouTube)的核心广告指标中,单位点击付费(CPC)下跌28%,但付费点击数(paid-clicks)增长62%。

  降低单位点击付费旨在降低广告主负担,从Facebook、twitter等对手中吸引更多客户,拉高广告总量。

  就此来看,谷歌正处于以下阶段:1.仍然要维持谷歌系产品的增长绝对值,不仅仅体现在安卓捆绑,亦体现在产品的流量成本处,该部分支出占谷歌产品收入已经达到13%,去年同期为12%,谷歌不惜向苹果等分发平台支付巨额资金来确保产品用户量的绝对值;2.降低广告成本从对手处抢夺客户。

  对于谷歌而言,其尚有相当大的腾挪空间,广告价格以及几个超级App价值仍在,日后广告收入调整单价阀门便可获得增长,而新兴业务如云计算、Google Play也都处在高速发展周期,如以印度为代表的新兴智能手机市场的激活,应用商城的增长空间也值得期待。

  相比之下,百度的危机更为严峻,为短时间内提振财报数据,腾讯分分彩计划软件着力发力百家号,甚至将搜索框流量大量转入百家号,从用户体验来看,百家号的劣质信息正在稀释搜索框的价值,而从财务上看,这确实可带来信息流广告的增长,如今年Q3单客户广告收入已经达到4.3万元,高于去年同期的4.1万元。

  从中长期来看,百度较谷歌的期望值就少了很多,一方面谷歌有众多超级App,而百度将资源都砸在手百之上,但在中国市场并未有过于优秀表现;另一方面,新兴业务的AI以及云计算领域,双方均在布局,我们重点看研发支出,今年Q3,谷歌在该部分支出为52.3亿美金,占营收比为15%,百度则为5.7亿,占营收比为14%,无论从绝对值支持抑或是占营收比,谷歌在研发上都要比百度要激进许多。

  百度在全力押注AI,但多个季度以来,研发费用占比一直维持在15%以下水平,在现阶段,广告业务仍然为其未来业务贡献着燃料,与此同时,国内互联网企业巨头腾讯由于游戏业务影响,正在加大向广告业务的拓展,今日头条为代表的信息流广告平台对百度又有着绝对的侵略性。

  国内线上广告市场竞争激烈,百度依靠百家号挖掘客户潜力的有效性将会降低,而搜索框的价值又被百家号低质量内容消解,百度的未来正在被自己消解。

  最近百度也在不断加码对小程序的投入,虽然百度方面对该业务有诸多解释,但我们认为其主要有以下意图:1.提振手百用户活跃度;2.百度联盟广告增量。

  但考虑到百家号对搜索框流量的竭泽而渔,我们十分怀疑百度为确保短时间内收益也会做出类似事情。

  搜索引擎已经诞生了20多年,在社交化、视频化的新浪潮中不可逆的陷入流量和增长困境中,广告增速缺乏后劲,企业需要进行产品和经营的双重改造,在此方面我们比较看好谷歌,在进行产品和客户管理的双重转型,加之在研发方面的高投入,这是未来业绩的立足点。

  必须得承认,百度在2014-2016年的三年内浪费了移动互联网初中期的绝佳机会,这其中有战略的摇摆,如O2O转型,亦有运营和内部管理诸多问题,如收购91在线意在获得移动互联网分发市场,但涉及内部腐败等一系列问题,最后竹篮打水,而谷歌的安卓变现虽然饱受争议,但不得不承认百度拿到了应用市场分发的大半天下。

  在现阶段看,百度是一家缺乏故事和想象空间的公司,全力押注AI,但广告营收是否能撑得住研发费用以及爱奇艺的亏损,在与头条、腾讯的线上广告争夺中是否有空间如谷歌一样进行价格战,这都是不确定的事情。

  最终我们还是希望,如果谷歌进入中国百度可以善待对手,中国彩吧论坛,最起码在公关战上,多些阳谋少用阴谋。返回搜狐,查看更多