今天广西快十开奖结果看好银行股最省事的方式就是买入中证银行指

编辑:凯恩/2018-11-28 23:16

  。这里的银行ETF就是中证银行指数。当时,简单给出了如此判断的理由。现在,再次翻到这篇文章,打算详细说道说道这个判断背后的原因,希望给众多看好银行股,但又无从下手的朋友们提供一点建议。

  昨天,一向对股票投资不感冒的爱人,突然问了我一个问题:你的账户一多半的资金买入了银行股,这么一些大笨象,你买它作甚?

  爱人的这个问题,相信也是大多数股民心中的问题。市值都这么大了,怎么可能还涨呢?

  对于第一个问题,安全边际。我想,目前无论是PE、PB、PEG还是清算价值、现金流折现,无论哪种估值方法,银行股的低估都是确定无疑的。对此问题,不存在进一步讨论的价值。

  关键是第二个问题,永续增长。银行业是永续增长行业吗?面对互联网金融等挑战,银行业还能继续增长吗?要回答这个问题,我们需要首先明白银行经营的商品是什么?答案是“货币”。专业点讲,银行是经营M2的行业,是一种特许经营行业。中央银行调节货币政策,收放M2,都是通过商业银行来完成的。回到历史的角度看,自从20世纪初世界废除金本位制以来,只要国泰民安,一个国家的GDP基本是永续增长的,一个国家的M2基本也是永续增长的,人类基本已摆脱了通货紧缩。只有少数几个年份会遇到经济萎缩或M2下降,但都很短暂。因此,我们基本可以判断,在看得到的未来,中国经济的名义GDP也会是永续增长,中国的M2同样会永续增长(注意:这里指的都是名义增速)。既然经营的商品(货币)是永续增长的,那么经营实体(银行)也必然是永续增长的。

  如果看好一个行业,剩下的就是如何买入。可以有两种方式,买入行业中的个股,买入行业指数。一般来讲,如果是寡头垄断的行业,比如保险业以及目前的券商,可以在价格合理低估时,买入行业龙头,比买入行业指数有更好的回报。但对于多强竞争的行业,也许买入指数是比较合理中庸简单的办法。

  从数量上看,目前我国有多达几千家的银行,虽然规模大小不一、服务品质不一,但经营的商品都相差不多。如果就某一个区域内而言,大型银行与小型银行之间并没有非常明显的护城河。

  从规模上看,目前大型国有银行都是十几万亿规模的资产、股份制银行几万亿、城商行几千亿到一万亿、地方信用社几百亿规模资产,不同属性的银行分属于不同的规模阶段。按道理讲,规模小的银行似乎有较大的发展潜力,规模大的银行似乎发展潜力不大。但对于银行这类经营风险的行业而言,规模大则安全性强,规模小则安全性弱。一家几百亿规模的小银行,可能资本金只有十几亿到几十亿,几笔不良贷款便可以吞噬全部资本金,导致破产。因此,购买银行个股上,存在增长潜力和安全性的两难选择。

  从发展特性来看,大型国有银行规模太大难以快速增长,小型地方银行规模太小安全性不足,似乎中型的股份制银行好一些。但股份制银行也面临着各领风骚三五年的难题。比如,前几年民生小微风靡行业,后来兴业的同业业务开始风靡,现在招商的零售开始风靡。对于个人投资者来讲,很难判断这一年那个特性的银行会风靡。如果买对了行业但买错了个股,对个人心理造成的影响比买错行业还要大。就比如,今天广西快十开奖结果2017年银行股大涨,但你恰恰买入了民生银行,这样的后果实际上也十分难以接受。

  面对这样诸多难以抉择的因素,不如干脆直接买入中证银行指数,也许是最省事的方式。

  一是中证银行指数的权重配置比较合理。我们看看下图中证银行指数的十大权重股,可以看出并非按照市值大小比例均衡配置。权重最大的是招兴民三个股份制领头羊,合计权重达到35%左右,然后是农行、浦发、工行、平安等。这样的权重比例,说明招、兴、民中任意一家银行的表现,对银行指数都会产生决定性的作用。结果便是,买入银行指数虽然比较中庸,但基本不会错过银行的风口,有利于投资者的心理稳定。

  二、中证银行指数的历史表现也非常不错。2015年6月至今,中证银行指数从4479点上涨至6136点,涨幅37%。同期,工商银行、农业银行、民生银行、兴业银行的涨幅分别是86%、66%、20%、60%。这样的投资结果,虽然不及一些优秀个股,但对于指数来讲,已经非常不错,且跑赢了落后个股,算是达到了中庸合理的投资目标。而且,一些个股的涨幅看似非常大,但除非你的研究特别深入,意志特别坚定,否则你几乎不可能吃到全部的涨幅。而对于指数,只要坚定的看好一个行业,投资人就会坚定的持有。同时,如果辅至于定投手段,也许实际收益比买入个股还要大很多。因此,从投资结果来看,尽管一些个股的涨幅高于指数,但真正让投资人获益最大的,也许是指数而不是个股。

  当然,以上我说的都是对普通投资者来讲最省事的投资方式。如果是一些银行股大V,则不一定适用。

  就我自己而言,我自己买入了上海银行、农业银行、民生银行三只个股,但我自己也在定投的方式买入银行ETF。虽然这样看似不合理,但这样的方式我心理上很舒服。